November 29, 2019 / 1:45 AM / 10 days ago

《RUSSELL专栏》中国钢厂利润率回升 高品质铁矿石价格水涨船高

(本文编辑Clyde Russell为365bet专栏作家,以下内容仅代表其个人观点)

资料图片:2013年8月,安徽合肥,一家钢厂的工人在高炉前的工作场景。REUTERS/Stringer

365bet澳洲朗塞斯顿11月28日 - 近几个月来,中国钢厂为高品级铁矿石支付的溢价走阔,这既表明钢厂利润率有所回升,也表明他们希翼将产量最大化。

铁矿石价格在过去两个交易日中均出现下跌。周三的下跌是因中国10月规模以上工业企业实现利润总额同比大降9.9%,降幅创八个月来最大。

但是根据大宗商品报价机构阿格斯(Argus),华北地区62%品位铁矿石现货价格周三收报每吨86.10美金,仍较11月11日所及10个月低位78.15美金高出10.2%。

62%品位铁矿石是铁矿石的指标,也是澳洲主要铁矿石生产商力拓(RIO.AX)主要的出口产品。

最近几周品位62%铁矿石表现良好。但更高品位的65%铁矿石表现更好,周三收盘较11月11日低点上涨12.4%,报每吨99.55美金。

以周三收盘价计,品位65%铁矿石较品位62%铁矿石溢价15.6%,溢价幅度较11月11日这两种品位铁矿石都处于近期低位时的13.4%有所扩大。

7月初铁矿石价格处于今年高位时,品位65%铁矿石较品位62%铁矿石的溢价幅度只有6.6%。

铁矿石价格上涨促使中国钢厂转向使用品位较低的铁矿石,这降低了投入成本,同时也导致钢铁产量下滑,可能促使钢铁价格上扬。

最近几周,钢厂利润率回升,因此它们似乎转向品位较高的铁矿石也就不足为奇了。

标普全球普氏能源资讯的分析显示,中国国内热轧钢卷生产商的利润率在11月迄今已暴增350%,从月初时的每吨11.94美金升至11月26日的53.58美金。

普氏在报告中表示,螺纹钢利润率也攀升79%,在11月26日达到每吨101.77美金。

利润率反弹可能部分归因于铁矿石价格在11月初期下滑。普氏还指出,建筑钢需求保持稳健,制造业用钢也有回升。

**冬季污染**

中国政府加强冬季污染防控可能限制了部分铁矿石需求,但也刺激需求转向更高品位矿石,因钢厂希翼将高炉的产出最大化。

在气体排放量相同的情况下,采用高品位铁矿石所生产的钢会比用低品质铁矿石生产的钢要多。

如果钢厂的利润率保持强劲,那么铁矿石进口可能也会展现出韧性,尤其是如果钢厂像往常一样在春节前补充库存的话。今年的春节在1月份。

不确定因素是美中贸易谈判可能的动向。

即便只是达成部分解决方案对中国经济而言也是积极信号,但如果谈判再度失败或关税举措升级,则可能会给钢价和铁矿石价格带来下行压力。(完)

编译 刘秀红/杜明霞/徐文焰/汪红英;审校 张若琪/张荻/戴素萍

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